【博览研究报告2007/02/27】仅仅是在一个月之前的1月份，我们都是倾向于不认同加息的，但2月份公布的金融数据让博览分析员感到：短期内加息的可能性在提高！即便央行连续两月提高了法定存款准备金！
    如果出现加息的情况，我认为，央行很可能选择短期利率不动或小幅提升，而长期利率提升较大的结构性调控手段...
  
 
      【博览研究报告2007/02/27】为什么我认为新的政策工具很可能是加息，尤其是提高长期资金价格呢？主要有两方面的原因： 首先，货币供给局面的改变。从上文图中可以发现，自2006年11月以来，M1和M2增速开始出现“倒剪刀差”趋势，此后M1增速呈加速度地超过M2，在1月份达到了2005年3月以来的最高值..
  
 
      【博览研究报告2007/02/27】如果要加息的话，为什么我认为央行很可能选择短期利率不动或小幅提升，而长期利率提升较大的结构性调控手段呢？主要是不同层次的货币增速数据背后的原因，可能反映了长短期资金价格的某种落差。在我看来了，1月份的数据反应出,实际利率水平在迅速下降，居民和企业因此作出的资产结构调整，客观上加大了金融机构期限错配的风险。
    我注意到，1月份M1 增幅达到05 年3 月以来的最高值；M2 增幅则创05 年8 月以来的新低；M0 出现同比下滑主要出于季节性原因（去年春节在1月份），而M1 增长提速主要由于贷款及活期存款加速增长。M2 增幅放缓则主要由于居民储蓄存款增长偏低...